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梳理国表里机构近期研报发现，机构大皆对A股2月和3月的行情持乐不雅作风，超越是在科技边界和政策预期方面。多家机构提倡投资者关爱AI运用、新兴销耗等边界的投资契机，同期属意政策变化和国际资金流动对市集的影响。
国内机构：“春季躁动”加快
中信证券近日发布敷陈示意，关税扰动落地后，外部风险在4月前投入坦然期，“春季躁动”时候窗口愈加明晰。国产AI重估成为要紧神色催化，国内宏不雅政策身分暂时淡化，产业信息和神色的订价极为飞速，来回愈加极致。
关于市集流动性，该机构以为，A股短期资金面增量相对有限，中遥远资金入市进度和机制更值得关爱。比较之下，港股的流动性改善空间更大，繁难属性增强，策略成立地位升迁。
谈及行情要点上述机构称，“春季躁动”投入加快阶段，港股的流动性改善空间旯旮上优于A股，行情要点更偏港股。
中信建投在近期敷陈中指出，宏不雅层面，2月处于宏不雅经济数据和政策真空期，瞻望后续国内务策将以稳经济为主，财政和货币政策双发力。两会左近，政策预期将成为市集的要紧带领主见。
中不雅层面，科技进展飞速，春节时代新销耗、电影票房推崇亮眼。好意思国关税政策好于市集预期，市集风险偏好有望回升。
提倡积极把捏“春季躁动”行情，重点关爱AI运用、机器东谈主、新兴销耗等快速成长主见。
东吴证券指出，节后国外经济政事不细目性阶段性落地，里面政策预期有望升温，降准可能性加大，财政政策的取向和力度将成为市集关爱焦点。在流动性充裕及政策思象空间掀开的配景下，节前偏弱的市集神色为后续预期的再度成立提供了空间，行情有望“躁动”演绎。
国外机构：作念多中国股票
国外机构方面，高盛以为，DeepSeek的崛起为中概科技股带来了中遥远价值重估的契机。高盛防守对MSCI中国指数的超配评级，瞻望该指数本年将上升14%，乐不雅预期下涨幅以致将达到28%。
高盛同期指出，A股在硬工夫方面的权重相对较高，但连年来也在积极布局AI运用边界。因此，A股也将受益于AI软工夫的发展，软工夫边界的股票将愈加当先市集。高盛强调，当今中国的政策周期也曾从预期过渡到实行阶段，细节和活动是接下来雄厚增长和相沿企业盈利的关节要素，并将股东股市进一步上升。
好意思国银行策略师瞻望，好意思国股市在2025岁首罢手了不息上升后，其当先上风将连接消退。与此同期，提倡作念多中国股票，因为瞻望交易和科技战不会升级。
好意思国银行还瞻望好意思国国债收益率将降至4%以下，因为好意思国总统特朗普但愿措置政府开销问题，阻遏债务螺旋式上升，同期也但愿国会批准他的减税筹谋。
德理会银行则强调，2025年将是中国企业在天下崛起的一年，中国股票估值折价的表象将隐匿。A股和港股的牛市周期已于2024年开启，有望不息下去并进步此前高点。天下投资者大皆低配中国钞票，往时需要鼎新投资组合，以幸免错失中国市集的增长契机。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊瞻望，跟着更多政策推出，市集神色扭转，A 股将迎来新一轮个东谈主投资者的资金净流入，对 A 股在 2025 年的推崇保持乐不雅。
摩根士丹利首席投资官Mike Wilson的不雅点则比较严慎，他以为要预防2月和3月A股市集可能靠近的市集波动风险。由于好意思股科技股存在高位回调的风险，这可能加重天下市集的波动。另外，包括宏不雅经济远景、关税政策、地缘政事身分、汇率波动以及市集神色的变化等，也会导致市集波动。
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包袱裁剪：常福强