近日，市值曾超800亿港元的“胶原卵白第一股”巨子生物（HK02367）堕入一场由中枢产物因素含量激励的公论旋涡。5月24日，好意思妆博主郝宇（“大嘴博士”）发布检测评释，称巨子生物旗下畅销品可复好意思“胶原棒”的重组胶原卵白骨子含量远低于0.1%的“非微量添加”圭臬，仅为0.0177%，且缺失关节氨基酸甘氨酸，并对其“Mini小分子胶原”的科学性提倡根人道质疑。

巨子生物当日赶紧报告，刚烈否定作秀指控，强调产物合规，且里面依照药典及医疗器械圭臬YY/T1947-2025进行的检测浮现有关因素含量远超0.1%。同期，公司反指郝宇所用检测措施未列入行业圭臬且未教诲证，并表示事件背后有“黑公关”的系统性袭击。

郝宇并未停步。5月25日晚，他再度发文，从检测措施的专科性角度对巨子生物的声明进行反驳，中枢不雅点是警示巨子生物可能采用的“凯氏定氮法”在检测复杂化妆品时，存在同样“三聚氰胺事件”中因非特异性导致收尾虚高的风险。他还就涉事产物在主要电商平台赶紧下架、企业改日送检样品的落寞性等问题，向巨子生物发出了进一步追问。

这场公开论争在成本市集掀翻浪潮，5月26日开盘，巨子生物股价应声大跌，盘中一度跌幅卓越8%，市值较预先挥发数十亿港元，A股有关宗旨股也受触及。

博主检测评释直指三大中枢问题

风云始于5月24日上昼，自称香港大学化学博士、有多年化妆品研发教诲的郝宇，发布了针对可复好意思“胶原棒”的检测评释。该产物是巨子生物的营收主力。郝宇称采用高精度HPLC（高效液相色谱）氨基酸定量法检测，发现标示为“非微量添加”的“可溶性胶原”（即重组胶原卵白），实测水解后氨基酸总含量仅0.0177%。

基于此，郝宇提倡三点中枢质疑。

其一，涉嫌配方表作秀与违章备案，实测含量与“非微量添加”章程（需>0.1%）及因素表王法严重不符。其二，产物中未检出胶原卵白中枢组成氨基酸——甘氨酸，他援用巨子生物首创东谈主范代娣的专科著作强调甘氨酸对胶原结构的紧迫性。其三，对产物宣传均分子量仅217谈尔顿的“Mini小分子型”重组胶原卵白的科学性提倡质疑，以为其分子大小仅特地于二肽，难以造成具生物学功能的卵白质结构。郝宇说起，业内早有对部分头部品牌因“产量跟不上销量”，导致产物含量不及的担忧。

巨子生物火速反击：否定指控，痛快三方检测

面对指控，巨子生物于24日晚通过可复好意思官方微博发布声明，“严正评论并刚烈否定”。公司强调其产物合规出产，药监局备案信息浮现“可溶性胶原”为含量大于0.1%的因素。里面参照药典及医药行业圭臬YY/T1947-2025对产物进行检测，收尾浮现“多批次检测收尾胶原卵白含量均大于0.1%”，与郝宇数据“严重不符”。

巨子生物资疑郝宇检测措施的准确性与泰斗性，称其措施未列入行业圭臬且未用公司独有原料进行考证（公司原料不合外售售）。公司痛快已奉求多家泰斗第三方机构进行进一步检测，收尾将择日公布。

值得防御的是，巨子生物在声明中还说起，从本年4月中旬于今，可复好意思及巨子生物资格了“多轮有组织的黑公关袭击”，公司照旧汇集并固定了有关把柄，会尽快运转法律门径追究降低者包袱。

关于可复好意思胶原卵白事件的有关质疑，新黄河记者屡次电话关系巨子生物并发送邮件求证有关说法，但收尾发稿一直未获报告。

检测措施论争升级，涉事产物已下架

巨子生物的声明未能温存解议。25日晚，郝宇再发长文，中枢聚焦检测措施的科学申辩。他分析巨子生物能在短本事内出具评释，最可能采用的是“凯氏定氮法”，并以“三聚氰胺事件”为例，警示该措施因无法分辩卵白质氮与非卵白氮，在检测因素复杂的化妆品时易导致收尾虚高。他坚握其采用的HPLC氨基酸定量法更为可靠。

此外，郝宇提到，在其发文后不久，涉事的“可复好意思胶原棒”产物已从淘宝、抖音、京东等主流电商平台的官方渠谈悄然全面下架或浮现无货。他反问，淌若产物性量统统过硬，企业此刻难谈不应该愈加公开透明，接待各界随时取样检测，以正视听吗？这种“一边否定一边下架”的操作，在他看来，加重了外界的困惑。

5月26日，可复好意思官方旗舰店客服告诉新黄河记者，店铺当今不售卖胶原棒1.0产物。天猫超市的该产物浮现已下架。

郝宇还对其改日送检样品的落寞性提倡质疑，以为应由检测机构从公开市集速即购买制品进行检测，而非企业自行提供。郝宇再次表示，巨子生物仍未正面报告其提倡的甘氨酸缺构怨“Mini小分子胶原”科学性的中枢问题。

股价大跌拷问高估值，巨子生物濒临信任考核

这场公开论争赶紧触及成本市集。5月26日，巨子生物港股开盘重挫，市值大幅缩水；A股有关宗旨股亦大批承压。

投资者疏浚平台上疑虑情怀满盈，新黄河记者梳剪发现，主要担忧包括：巨子生物里面检测评释的出具效果与所用措施（凯氏定氮法）的可靠性；产物在风云中赶紧下架的行径是否为“胆小”推崇；即便含量如其所称大于0.1%，四肢中枢功效因素的骨子效用与性价比；以及企业在关节本事的信息透明度不及等。

消耗者层面则更凯旋地暖和产物因素的着实性、安全性与声称功效的匹配度。他们大批表示，但愿了解的是产物中特定“重组胶原卵白”确实切添加量、纯度及分子结构特征，而非一个可能羼杂其他物资的拖沓“卵白质”含量数据，并期待企业对胶原卵白结构完竣性、生物活性等关节着力问题给出科学、透明的评释。

这次胶原卵白因素含量事件，将重组胶原卵白这一热点赛谈的深档次问题推向了公众视线，尤其是化妆品中此类新兴生物活性因素的检测圭臬与功效评价体系的缺失问题。

“最近大嘴博士的质疑，巨子生物应该要好好释疑，淌若仅仅检测妙技相反，比如自媒体提到的质谱检测金圭臬，那也应该尽快测一下给消耗者一个原理，淌若迟迟莫得科学的论断，关于巨子的品牌声誉来说是废弃性的。”在又名投资者看来，重组胶原卵白的供应商、参与者和新品越来越多，既有锦波生物这么的高等玩家，也有创建医疗这么的新兴玩家，还有最近刚拿到融资的山河聚源这么的新入局者，巨子生物的高估值能不可撑得住？

5月26日开盘时，巨子生物股价一度跌超8%，报70.1港元/股，但随后跌幅有所收窄，收尾收盘，股价跌幅为4.04%，这意味着，巨子生物股价一天挥发了40多亿元。

（新黄河客户端记者杜林）

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