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　　从启动IPO到见效上市，价钱堪比虚耗的月子中心运营商圣贝拉仅用了一年时辰。

　　6月25日晚间，圣贝拉有限公司（下称“圣贝拉”）公布股份配发后果，公司全球发售1.097亿股股份。其中，香港公斥地售4771.00万股，占43.48%；外洋发售6202.30万股，占56.52%。最终，香港公斥地售获193.00倍认购，外洋发售获15.59倍认购。

　　圣贝拉每股发售价6.580港元，全球发售净筹资约6.3亿港元。股份已至当天（6月26日）上昼九时启动在港交所买卖。

　　上市首日，圣贝拉开盘涨28.42%，报8.45港元/股，摈弃发稿时，最飞扬幅达到48.94%，对应的股价为9.80港元/股。

　　圣贝拉是一家产后顾问及建造集团，由80后牛津“学霸”向华在2017年以月子中心品牌圣贝拉起家，连戚薇、唐艺昕、麦迪娜、李艾等著明女星齐曾是圣贝拉的客户。

　　如今，圣贝拉主要业务线已推广至月子中心、家庭顾问奇迹、食物，其中，月子中心是最大的业务线。摈弃2024年12月31日，圣贝拉在圣贝拉、艾屿及小贝拉品牌旗下领有77家自营及在管的高端月子中心，月子中心业求终了收入快要6.78亿元，占总收入的84.9%。

　　行为一家成立仅8年的年青公司，圣贝拉背后的投资威望突出豪华。2018年至2023年五年内，杭州贝康先后完成了7轮融资，投资者包括腾讯、高榕成本、中国东谈主寿、神骐成本、新鸿基公司、太古地产等著明机构。

　　这次赴港IPO，圣贝拉还引入了7名基石投资者，包括58同城、中原基金、顾惜家医疗关连方等。

　　这与其首创东谈主向华的投行经验不无关系。公开而已浮现，2010年7月至2017年6月，向华履新于瑞士银行香港分行的亚洲并购与企业融资租及亚洲医疗健康组，期间积聚了多个行业的并购及成本商场的交游教学，尤其是医疗保健奇迹和医疗器材范围，向华去职时年仅30岁，但已坐到了健康组董事之位，年薪数百万元。

　　旗下96家月子中心，旧年损失超5亿

　　从投行去职后，向华开启创业东谈主生。2017年11月，圣贝拉的第一家门店圣贝拉月子中心在杭州开业，摈弃2022年、2023年及2024年12月31日以及2025年6月3日，圣贝拉旗下分别有36家、43家、77家及96家月子中心。

　　96家月子中隐敝中国内地合共27个一二线城市以及中国香港、新加坡及大洛杉矶地区，其中，93家月子中心位于中国内地的高能级城市，中国香港、新加坡及大洛杉矶地区则各自领有一家。

　　按照权属辞别，圣贝拉领有62家自营月子中心，31家惩处月子中心，即由第三方全资领有或领有大部均权力并由圣贝拉惩处的门店。

　　据招股书，圣贝拉旗下的月子中心包括圣贝拉、艾屿及小贝拉等三个子品牌，各自走各异化门道。女性产后“坐月子”的最低常见周期是28天，按照入住28天缱绻，圣贝拉的起步价是13.88万元，艾屿则为10.88万元，而小贝拉为6.88万元。

　　圣贝拉的订价显赫地高于同业。以广州商场为例，月子中心的常见价位是3万元至8万元，而字据大众点评，位于广州的圣贝拉月子中心28天基础套餐最低起步价为16.88万元，最贵套餐则是38.88万元起步；小贝拉月子中心基础套餐最低种植6万元，最贵16.88万元起步。

广州圣贝拉月子中心（左）、广州小贝拉月子中心（右） 截图跋扈众点评

　　尽管价钱昂贵，但近三年，圣贝拉尚未终了盈利。2022年至2024年，圣贝拉分别终了年度收入4.72亿元、5.60亿元、7.99亿元，其中，月子中心收入为4.07亿元、4.68亿元、6.78亿元；毛利分别为1.41亿元、2.05亿元、2.70亿元；年内损失4.12亿元、2.39亿元、5.43亿元。

　　圣贝拉在招股书中指出，产生净损失的部分原因是“咱们的多数月子中心正处于功绩爬坡阶段，月子中心齐集的快速推广使咱们产生远打开支”；此外，由于向投资者刊行的金融用具（即向初度公斥地售前投资者刊行的附优先权的几许股份及认股权证）的公允价值变动所致，其公允价值的加多阐明为公允价值损失。

　　圣贝拉暗示，上述公允价值损失属于非现款表情，且不会在上市后的财政年度内再次产生。

　　腾讯、58同城站队，圣贝拉投资威望豪华

　　圣贝拉于旧年6月25日初度向港交所递交招股书，从启动IPO到见效上市，统共这个词经过正好历时一年。

　　2022年剿袭福布斯专访时，向华曾回忆创业初期的艰巨，他拿着大喇叭在顾问学校摆摊招聘，被不了解情况的学生当成了骗子，也遭受过投资东谈主对其生意方法的质疑。

　　尽管沿途走来不乏质疑之声，但这位前投行董事的创业和上市之路，走得颇为顺畅。

　　出生自投行的向华，在资金商场长袖善舞。2018年至2023年五年内，圣贝拉的主要运营附庸公司杭州贝壮健康科技集团有限公司先后完成了7轮融资，融资总额推测3.33亿元，而投资者包括腾讯、高榕成本、中国东谈主寿、神骐成本、唐竹成本、浙商健投、C Capital、新鸿基公司、太古地产、Mirae Asset等13家机构。

　　在全球招股步调，圣贝拉还引入了7名基石投资者。招股书浮现，基石投资者已答允认购净金额合共不种植3.25亿港元（4146万好意思元），认购发售股份总和为4944.3万股。

　　基石投资威望由互联网公司、头部公募基金、地方国资、医疗行业从业者以及专科投资机构构成，包括GIMM、中原基金（香港）、JKKB、SS Morgan等。

　　其中，GIMM主要从事投资控股业务，由58同城转折捏有25%股权。GIMM由梁铭枢领有75%股权，而梁铭枢现任58同城集团首席财务官，并担任多家联交所上市公司的寥落非本质董事，他亦然谐和成本（专注于中国互联网及耗尽者范围的家眷办公室私募股权基金）的首创及惩处合资东谈主。

　　JKKB为杭州金开康贝股权投资合资企业（有限合资）（下称“金开康贝”）全资领有的极度地点公司，金开康贝由平庸合资东谈主浙江财通成本投资有限公司及有限合资东谈主杭州萧山经济时候斥地区国有钞票谋略有限公司，分别捏股0.1%及99.9%。

　　SS Morgan则是一间专注于医疗保健范围的投资控股公司，该公司以自己资金投资于医疗奇迹、立异医疗器材及健康惩处范围的高增长企业，主要针对中国内地及中国香港商场。

　　如今，圣贝拉依然打开了成本商场的大门。按照圣贝拉的贪图，上市所得款项净额约29%将用于扩展产后顾问齐集，包括于圣贝拉已进驻的城市及新城市开设新的月子中心、整合竞争敌手及收购部分惩处中心；约37%将用于推出新奇迹及居品，以扩展全面的品类高傲客户的生命周期需求；约6%将用于培训专科家庭顾问人人；约18%将用于研刊行动；以及约9%将用作营运资金过头他一般企业用途。

　　上市仅仅最先，能否在产后顾问及建造的赛谈中终了范畴化盈利，才是圣贝拉将要濒临的确切测验。

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背负裁剪：石秀珍 SF183