标普 500 指数(^GSPC)在 2025 年已屡次创下历史新高,但一家华尔街磋磨公司以为,其实在的上限还要更高。
由资深计谋师亚当・帕克领衔的 Trivariate Research 示意,这一基准指数可能在本十年抛弃前达到 10,000 点。这一骁勇预测与盈利增长、高利润率以及投资者对微软(MSFT)等东谈主工智能驱动型公司的执续爱好息息关连。
“毫无疑问,这是不错达成的,”SlateStone Wealth 首席阛阓计谋师肯尼・波尔卡里向雅虎财经示意。“我以为在此历程中会碰到报复吗?虽然会。但到 2030 年,我以为标普 500 指数可能会波及 10,000 点。”
在 Trivariate 给客户的诠释中,帕克反驳了对阛阓高估值以及利润率能否执续扩展的质疑。要津在于出产率以及企业为提高出产率已进行的投资。
帕克写谈:“咱们沸腾预测,从咫尺到 2030 年底,每股收益的年平均增长率将达到 10%-11%。” 这仅略高于标普指数 9% 的遥远平均水平,但足以鼓舞指数达成权贵高潮。
波尔卡里示意,这一增长预期虽攫金不见人,“但并非莫得前例”。他诠释谈,东谈主工智能的加快发展和出产率的普及可能使这种盈利增长成为可能。
帕克称,已有切实迹象标明东谈主工智能正鼓舞出产率普及。微软最近示意,通过在呼唤中心使用东谈主工智能器具,已省俭超越 5 亿好意思元。
帕克说,这种效果普及的情况将在统共标普 500 指数因素股公司中延迟,尤其是当更多企业寻求在不葬送增长的前提下削减本钱、提高利润率时。
话虽如斯,这一预测并非莫得风险。投资者的质疑主要围聚在利润率是否已接近历史高点,以及利率上升是否会导致市盈率松开。
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帕克承认了这两点,并指出 8 月至 10 月间可能出现 “增长焦炙”,但他坚称这些不会调动遥远趋势。一个被低估的因素是,阛阓的好多限制已堕入利润率和盈利下滑的窘境。
在 11 个 GICS 行业板块中,包括非必需虚耗品、能源和工业在内的 5 个板块,预测第二季度 earnings 将同比下落。这些限制的反弹可能会普及举座每股收益,即便科技板块中的高增长股初始走缓。
另一种不雅点是,投资者正在利用过期的估值逻辑。遥远平均预期市盈率为 17 倍,而咫尺为 22 倍,但如今的利润率结构高于以往。Trivariate 的数据深入,在好意思国市值排行前 3,000 的股票中,超越 40% 的总市值公司毛利率超越 60%,这种环境足以相沿更高的市盈率。
帕克还提倡投资者增执科技、金融和医疗等大盘股板块,其中医疗板块被视为改日几年东谈主工智能的 “反向” 受益板块。
虽然,标普 500 指数达到 10,000 点不会一蹴而就,途中任何数目的冲击皆可能历练投资者的信心。
波尔卡里说:“东谈主工智能和科技仍处于盈利周期中,它们将络续鼓舞各个行业的效果普及。这恰是省略拉动举座阛阓走高的能源。”
本文作家弗朗西斯科・贝拉斯克斯是雅虎财经的记者。
包袱剪辑:郭明煜